智通财经获悉，开源证券发布研报称，AI智能眼镜时尚与科技碰撞效果加速演化，需求潜力初步验证。市场上多品牌AI眼镜畅销，供给端加速扩充产能；眼镜品类时尚概念加速演化，眼镜已成为奢侈品品牌中抗周期品类，奢侈品集团加码布局眼镜业务助力集团增长。目前，研发和渠道加码赋能AI眼镜放量，智能眼镜加速突破。 开源证券主要观点如下： 多品牌AI眼镜畅销，供给端加速扩充产能 闪极科技：12月19日发布了国内首款量产AI拍摄眼镜闪极AI拍拍镜，零售价1499元；共创版售价999元，开启“千元AI眼镜时代”。截至12月20日22:00，闪极拍拍镜共创版预售24小时后，原计划在春节前排产的总计50000台机器已全面售罄。为确保拍拍镜产能充足，拍拍镜共创版墨镜款、透明款将延期上线。 Meta：Meta与雷朋联合推出的智能眼镜已成为欧洲、中东和非洲地区(EMEA)60%的雷朋专卖店畅销产品。2024年10月MetaView应用(Meta智能眼镜应用)下载量同比增长200%+。Meta公司计划较早于2025年将显示屏集成到其MetaRay-Ban智能眼镜中。 供应端：在维持与东莞一整机供应商合作的基础上，成功引入总部位于山东的新供应商，AI眼镜产能扩充在即，计划将于2025Q1量产。深圳国际眼镜(智能穿戴)设计大赛决赛12月26日决赛开启，27-29日深圳lightviso博览会。 眼镜成为奢侈品品牌新“口红”品类，时尚与科技碰撞效果加速演化 眼镜品类时尚概念加速演化，追求融合功能与美学的极致体验：德国高端眼镜品牌Lotos、丹麦高端眼镜品牌Lindberg引领精英感、职场风，Oakley和RudyProject眼镜加码运动功能，Ray-Ban雷朋×SaintLaurent，MuglerxGentleMonster等合作系列广受追捧，Meta与雷朋联名推出的智能眼镜在设计上更加贴近经典的太阳眼镜风格。运动、智能眼镜也被赋予更多时尚潜力。 2024年眼镜成为奢侈品品牌中抗周期品类：欧洲眼镜巨头EssilorLuxottica2024财年前9个月营收同比增长4.9%至197.27亿欧元。开云集团眼镜部门2024财年第三季度营收逆势增长4%(在可比基础上)，集团各部门中表现较佳。据ResearchAndMarkets研究预计，全球奢华眼镜市场将从2024年347.6亿美元增长至2030年408.4亿美元，CAGR达3%。AI眼镜有望成为奢侈品品牌新“口红”品类。 奢侈品集团加码布局眼镜业务助力集团增长：以LVMH和开云集团为例，为更好把控眼镜业务的调性，100%享有眼镜业务产生的收入和利润，将眼镜业务收归自营，横向收购/投资小众专业品牌，纵向整合产业链。2024H1，Thélios(LVMH旗下合资公司)实现两位数增长；开云眼镜2022/2023年营收10/15亿+欧元，2024财年上半年营收已达9.14亿欧元，经常性营业利润为1.96亿欧元。 研发和渠道加码赋能AI眼镜放量，智能眼镜加速突破 渠道端：博士眼镜已与星纪魅族、雷鸟创新、界环、李未可、Rokid、Xreal等品牌开展合作，为AI智能眼镜。 研发生产端：亿道信息发布AI眼镜全链路解决方案，持续赋能客户拓展多元应用场景，预计2025年大规模量产，2024H1XR及AIoT业务实现收入1.44亿元，yoy+266%。佳禾智能拥有AI眼镜完整产业链整合能力，为影目科技生产消费级AR眼镜。 受益标的：博士眼镜(300622.SH)、康冠科技(001308.SZ)、佳禾智能(300793.SZ)、亿道信息(001314.SZ)。 风险提示：技术突破不及预期、市场竞争加剧、下游需求不及预期等。
